秀才说: 暗流涌动下,需关注DCEP三大前景焦点

如果说货币是这个世界中超越任何经济、军事和政治的一股力量,那么由谁来制定货币金融体系的顶层制度和秩序就显得至关重要

前段时间被炒的沸沸扬扬的央行数字货币,在开始进入阶段性落地实测后,似乎在一夜之间丢失了市场关注热度,这多少有些出乎意料之外。其实在平静之下是暗流涌动,而讨论则主要集中于三个方面:

央行数字货币,是否能真正摆脱第三方支付?

央行数字货币可以实现“去中介化”的点对点交易,只要商户和消费者都拥有央行数字钱包,那么两个地址间就可以直接交易,既没有移动支付什么事,也没有银行什么事,感官上就跟直接使用现金支付一样。

这其实只是前端优化的结果,实际上采用的仍然是“央行-商业银行-用户”的双层运营机制,用户并不直接与央行发生业务关系。至于微信、支付宝等第三方支付采用的则是“央行-商业银行-(银联/网联)-第三方支付-用户”的三层结构。

理论而言,第三方支付属于体验层面的提升,是市场需求自我催生的变革创新,并非监管机构有意推动或金融体系自发孕育的产物。在契合市场需求、且用户已形成支付习惯的情况下,只要体验不存在大滑坡,那不管是微信还是支付宝就依然有其存活空间。

归根结底,支付的竞争,就是场景和体验的竞争。

央行数字货币将碾压Libra比特币的生存空间?

首先要明确的是,目前国内并不承认“虚拟货币”具有货币属性,所以不管是比特币还是以后的Libra,其本质都是可交易资产,所以央行数字货币将要侵占的也只是其在跨境市场中的生存空间。

比特币、Libra定位于国际货币,依托区块链技术,不受国界限制,不受现有国际清算、结算体系束缚,因此跨境场景才是虚拟货币生命力旺盛的根本源泉。在这一领域,央行数字货币由于自身的主权属性而失于灵活,因为主权货币是经济问题、金融问题,更是社会问题、政治问题,却不是个技术问题,因而不能从技术层面去对比数字货币。

所以央行数字货币在跨境支付方面的影响力,绝对不会超出人民币国际化的影响范围,对比特币、Libra等虚拟货币不存在实质性的压力。

央行数字货币将挑战美元霸权?

何为美元霸权?简单的说就是美元作为国际性硬通货,赋予了美国独特的优势——缺钱时只要开动印钞机,自然有其他国家拿商品来进行兑换。正如法国前总统戴高乐所说,“美国享受着美元所创造的超级特权和不流眼泪的赤字。它用一钱不值的废纸去掠夺其他民族的资源和工厂”。

美元既是全球最主要结算货币、也是全球最重要储备货币,同时还是全球资源和商品的计价单位,所以美国只要愿意印钱,就没有他得不到的商品和资产。这就是为何美国的消费支出一直都要远大于收入的根本原因。

新冠疫情后美联储史诗级“大放水”,反而导致美元升值,说明疫情全球爆发,令那些无处安放的避险资金,只能去购买美债或其他美元资产。

秀才说: 暗流涌动下,需关注DCEP三大前景焦点

毫不客气的说,美元的霸权地位就是美联储有恃无恐的根本,也是国际金融体系无比扭曲的根源。

其实自2008年金融危机后,全球就从未放弃过“寻找美元替代者”的努力。一些国家曾寄望于人民币、而中国则倾向于SDR(特别提款权,锚定全球主要货币,可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差等)。

但现在看来,不管是人民币还是SDR都没能成功取代美元的位置。不仅如此,欧元受困于财政危机、日本因通缩制约、英镑早已失去往日荣光,让美元有种“孤独求败”的优越感。

如果说货币是这个世界中超越任何经济、军事和政治的一股力量,那么由谁来制定货币金融体系的顶层制度和秩序就显得至关重要。因此国际金融体系不应只有美元,尤其是不需要一个始终不忘“割全球韭菜”以弥补自身损失的美元。

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