秀才说: 为何比特币每次暴跌总能吸引更庞大的关注群体

比特币如果最终成为一种被信任的价值存储工具,其终极形态就是泡沫,而这也是比特币应得更广泛接受的途径

《哈利·波特》的作者JK·罗琳在个人社媒上说自己不相信比特币,从而引发网络大讨论。随后,马斯克回复称,“相比之下,美国中央银行发行大量货币使得比特币这种网络货币开起来更稳定”。他还透露自己有0.25个比特币。

事实上,马斯克虽然说“数字货币是一种比纸币更好的价值转移方式”,但他却从一开始就不信任数字货币,不过却又不断地通过与数字货币有关的举措吸引公众的目光。

比特币究竟拥有何种魔力,引得诸多大佬关注呢?

比特币的理念诞生于2008年,随后于2009年正式上线,并于2010年以单价不足1美元第一次在现实中使用,最终逐步发展到单价近万美元、总市值超过1600亿美元。尽管单纯以经验而言,这绝对是近10年最好的投资产品之一,但它依然充满争议性:比特币是新形态货币?还是资产泡沫?或者兼而有之?

比特币诞生的直接催化剂是金融危机,因为现有系统在应对此类风险中存在很大的局限性,凸显了对新系统的需求。例如2008年次贷危机席卷全球所引发的金融海啸就是如此,而当下,随着全球各国的空前货币和财政刺激措施,这种情况可能更加真实。

但货币是一项具有巨大网络效应的协议标准,所以更贴切货币的核心职能和克服采用障碍,是成为新货币资产的前提,而比特币很好的解决了这两大问题。

货币的主要功能之一是价值存储:不受时间和地域约束来转移购买力的机制。因此信任的价值存储工具就是货币的基础条件,这方面最突出的就是黄金。此外,黄金还具有易识别、易分割、易衡量、易验证等优势,所以黄金毫无意外的成为全球通用货币标准。

比特币作为全新的去中心化货币资产,它集中了黄金的稀缺性和类似货币的本质,同时又拥有现代货币的数字可移动性。虽然处于初生期的比特币依然稚嫩,但凭借其固有功能,它拥有成长为未来价值存储工具的出色潜质。在稀缺性、便携性、替代性、分割性、持久性上,比特币都可与黄金相庭抗理,唯有在“广泛接受性”这一点欠缺明显。

除了这些经典的特性之外,比特币特性还包括:

数字形态:数字货币的存储成本更便宜并且更容易转移,验证程序也更快捷。

可编程:这一特质具有微妙但深远的影响。如今已启用了托管或小额支付等应用,而随着时间流逝,有可能构建出更加令人惊讶的内容。

通用性:比特币是数字承载资产,任何人可以拥有和转让。

不可否认的是,自比特币诞生以来,尤其是第二次减半后价格飙涨至近2万美元后,“资产泡沫”就成了其固有标签。

但反过来说,如果把资产泡沫定义为相比起固有价值而估值过高的话,那所有货币资产都是泡沫资产。由于价值存储工具是人们需要的一种能中间资产,不是因为它具有直接的用途,而是因为它具有在未来变得有价值的能力。所以对货币资产而言,其实用性就存在于集体投机中。正如诺贝尔经济学奖得主罗伯特·希勒所说:“黄金是泡沫,而且一直是泡沫。它有点工业用途,但本质上像是一股短暂的狂热,却持续了数千年。”

可以说,法币、黄金和比特币的价值依赖于共同信念,至于政府权力、黄金的工业用途或者比特币密码库的繁荣都可以增强这种信念。

所以,比特币如果最终成为一种被信任的价值存储工具,其终极形态就是泡沫,而这也是比特币应得更广泛接受的途径。在比特币的短暂历史中,至少出现过四次泡沫:

2011年:从4月的$1到6月的$31再到11月的$2

2013年:从1月的$13到4月的$266再到7月的$65

2013年-2015年:从13年7月的$65到同年11月的$1242再到15年1月的$200

2017年-2018年:从17年4月的$1000到同年12月的$19500再到18年12月的$3500

每次泡沫期的特征都很类似:当比特币陷入低迷无人问津时,总有抄底者进入,并引发价格上涨,吸引媒体热潮,随之传染投机者,这一循环周而复始,直到需求枯竭,泡沫破灭。但这却能够引起外界对比特币更大的关注,并推动比特币被接受范围扩大,逐步形成长期持有群体。而最显著的证明就是,每次泡沫破灭时,比特币的“地板价”却越来越高。

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