原创 谁是最后Defi胜利者?出圈才能海阔凭鱼跃——未来典型Defi借贷运营模式的设想

近期的Defi项目狂潮,大大加速了Defi项目的推广和影响。而在规模方面,虽然递增的速度似乎非常快,总抵押金额已经100多亿美元,但如果与传统金融相比,这似乎不值得一提,随便一家大财团的贷款可能都远不止此数。

文/蓝调99

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近期的Defi项目狂潮,大大加速了Defi项目的推广和影响。而在规模方面,虽然递增的速度似乎非常快,总抵押金额已经100多亿美元,但如果与传统金融相比,这似乎不值得一提,随便一家大财团的贷款可能都远不止此数。这说明在高速增长背后掩饰的,就是Defi的起点太低,由于短期只能主要局限在加密资产这个小圈圈的缘故,所以 业务的基数极低,以至于虽然增长极迅速,但总量不值一提 ,而且,如果了Defi未来仍然只限于加密资产的话,那么上限也是看得到的,毕竟整个加密圈,目前总市值也不到4000亿美元。与传统金融的数百万亿美元是天壤之别。

如果Defi项目不出圈,那确确实实就是螺蛳壳里做道场,小儿科。也不要谈什么远大前途,尤其是借贷赛道。这只不过是在大海边隔离了一个小池塘,池塘里只能养小鱼,其中最大的放回海里,也不过是小不点。这个道理当然大家都懂,要不然你看最近的热门币,涨得最好之一的LEND为什么呀?不就是取得了英国批准,具备了合法的出圈权。 合规性有了,自然就有无限的想象力 

当然没有一个Defi项目不想出圈的,道理很简单, 只有出圈了才能成长为大鱼,而大鱼吃小鱼小鱼吃虾米 。可是迄今没有哪个Defi项目真正走通和完成了出圈流程,就算LEND,只不过获得了批准,至于它的商业模式能否出圈,还完全是未知数,所以现在的币价当然也只是因为比其它多数Defi项目多一些想象力,仍然是市梦率,不是市盈率。

所以Defi项目出圈自然是当下很难的事情。难度在哪里? 第一是影响力 ,现在哪个Defi项目有品牌吗?要出圈自然要对接传统金融机构,可现在的Defi项目在传统机构眼里只不是是些草根,无论是技术平台还是商业模式,都很粗糙,合作的先天性不足。第二更关键,就是技术难度 ,说白了Defi项目的规模由于目前只能用加密资产(BTCETH等公链币为主)抵押, 要做大规模就必须实现现实世界资产和证券资产上链 。可是资产上链老韭菜们也都知道, 这些年一直是区块链的最大难题,几乎没有之一 。比原链原来不就是在这上面碰得一鼻子血吗?以致于几年币价不振,被叫做“阿斗原”。现在推的MOV模式也不知道能否最终走出来吧,虽有反弹上涨,仍然前景莫测。所以 打破这个 资产端的天花板 才是最重要的出圈前提 

在蓝调看来,经过这几年区块链科技和模式的逐步发展,现在资产上链的问题似乎逐渐有了解法,以下是蓝调设想的基于资产上链的Defi项目典型模式。

蓝调的设想分为 三个步骤:1)STO证券化;2)发行普通TOKEN或NFT;3)代币抵押到Defi项目借贷 

第一步STO是为了合法合规化,因为STO就是为了让代币发行遵循国家许可的合规程序,通过这个步骤 让资产的权证和份额凭证合规上链 。第二步是看资产的性质,如果是多个重复性质的资产(例如同面额股票或证券)则发行普通代币,如果是不可分割资产(例如房产、知识产权IP或艺术品等)则发行非同质性代币即NFT代币,这 第2步就完成了现实资产的代币化 。而代币价格的发现则完全可以参照现实世界,因为在那已经完成了市场价格发现。

上述 2个步骤就完成了现实和证券资产上链,可以涵盖目前现实世界的所有各类资产,然后第3步骤自然就是Defi交易 。如同现在抵押的加密资产,资产上链后形成的代币就是资产的所有权凭证,自然可以 抵押到Defi项目,通过抵押获得相应许可比例的贷款(加密资产,例如比特币等),然后借方将加密货币在交易市场卖出获得现实法币,就实现了贷款 

在上述这个流程中, 对于同质化资产,整个交易流程是很简洁的 ,尤其是已经证券化的资产,无非是多了发行代币和质押Defi项目两个环节而已。 比较麻烦的是非同质化资产的NFT代币化,因为资产的性质千变万化、不可分割 ,例如资产在上链前的估值可信度评估就是一个复杂过程。不过这类资产,本身在现实世界贷款就是麻烦的,通过Defi项目贷款终究是大大缩减了难度和时间,还是进步的。

蓝调的上述设想只是蓝调研判已经具备一定可行性的路径。币圈那么多聪明人,也许近期就会发明出更可行的路径。但蓝调的研判是, 现实资产上链已经不是遥不可及,人类已经创造出可行的工具,尽管未必是最优最先进的工具 

所以谁是Defi项目尤其是借贷赛道的胜利者呢?在蓝调看来,就是 谁能在通过资产上链实现出圈上形成优势的,就能成为胜利者 。未来的龙头也许来自于现在的币圈项目,也许是传统金融机构通过雄厚的资本和技术实力反过来应用Defi工具。

资产上链和Defi项目出圈具备极其重要的意义,不仅是因为这是Defi项目被 从局限于不到4000亿的小金融池塘跃迁到数百万亿美元的全球金融市场 的关键,它也是 比特币最终比肩甚至超越黄金市场的关键 。道理很简单,如果现实资产大规模上链形成了真正可观的大型Defi市场, 现实资产抵押后获得的贷款是什么? 当然是各类锚定法币的稳定币,但也绝不会缺乏比特币甚至以太坊的身影 ,水涨船高,比特币们的价格自然被抬高,金融地位自然蜕变, 需求大大增加,价格能不涨吗? 未来支撑比特币50万美元价格(这个价格大致与黄金市场等市值)的关键很可能在这里 呢。

路漫漫其修远兮,蓝调上述的乐观研判可不是鼓励现在对Defi项目的狂炒,这些项目离蓝调设想的能力还有十万八千里呢。这里所论述的,只不过帮助你对Defi的未来有更清晰的视野。

以上就是蓝调对于Defi项目如何出圈,现实资产如何上链进入Defi项目交易的一些思考。一家之言,仅供参考。

站在未来看现在,蓝调与你一起感受时代之风!

本文转载自,不具备任何投资参考,本文观点不代表真牛24财经立场。

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