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机构投资者入场最有可能买什么数字货币?

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道说区块链 发表于 2019-5-4 14:02:55 | 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
最近一家投资机构Seed Equity Capital更名为CoinZoom Securities,标志着这家公司进军数字资产投资市场。

最近一年来,各种机构投资者准备入场数字货币市场的新闻层出不穷。一旦时机条件成熟,大量的传统机构投资者进入数字货币市场是迟早的事情。那么一旦机构投资者入市,他们会投资什么品种呢?




1. 散户和投资机构的区别?

股市里有个很典型的例子可以看出机构投资者和散户在投资风格上的巨大差异。

在肖磊的分析里有讲到茅台的案例,贵州茅台2001年上市,上市时价格为30多人民币。到了2006年,它的价格缓慢涨到50人民币左右。到了2014年,它的价格涨到130人民币左右。从2001年到2014年整整13年,贵州茅台涨了大概4倍左右。

而在2015年股灾后,汇金资金,社保基金,沪股通等超大型资金进入茅台,茅台从200元左右一路高涨到今年的接近1000元,不到4年的时间涨幅就超过了以前13年的涨幅。

在这个过程中,前2013年和后面4年,茅台的业绩和产品没有任何不同,那为什么茅台的涨幅有着天壤之别?因为机构投资者和散户投资的风格有着根本区别。

对散户而言,在2014年,100多元一股的股票,买一手就得一万多元,很多散户根本就买不起,即便买得起也不愿意买这么贵的股票。

但对机构投资者而言,价格就肯定不是投资的首要考虑因素了,机构投资者首要考虑的一定是安全性和流动性,然后是收益率和价格。所以机构投资者一旦进场,尤其是在市场极度萧条时进场一定会大量买安全边际高,流动性好,收益稳定的蓝筹股。

2. 机构投资者进入数字货币市场的考虑因素?

机构投资者对任何市场的投资所秉持的标准和考虑角度都是类似的。

所以他们一旦入场数字货币市场,所考虑的首要因素同样是安全性和流动性,然后才是收益率和价格。
那么在数字货币市场,所谓的安全性是指什么呢?美国证监会给我们提供了一个非常好的答案。这就是:某个数字货币是否是“证券”。

如果某个币被美国证监会认定是“证券”,则该数字货币就要完全受美国现行证券法的监管。

那么美国证监会如何认定某个币是否是“证券”呢?

其中一条重要标准就是:是否具备去中心化的特征。如果一个币具备去中心化特征,它就不被认为是“证券”,就可以按照商品交易的方式进行操作,这样所受的监管就少得多,流动性也大得多。

目前美国证监会已有多位重量级官员表态认定具备去中心化特征,并且不是“证券”的币有:比特币和以太坊。而这些官员对瑞波及类似的数字货币则倾向认为是“证券”。

根据美国证监会的理解,我认为在不远的未来,除了比特币,以太坊外,比特币现金,莱特币以及一些基于POW的币也会被明确认定不是“证券”。

为什么美国证监会的认定这么重要?因为一旦某个币被认为是“证券”则对这个币的投资就会受到诸多限制和监管,这就导致它的流动性受到极大限制,并且存在方方面面的法律风险。而这些是机构投资者极其担心的问题。

对于几百亿,几千亿美元的一个机构资金来说,在他们的眼里,比特币不到一千亿美元的市值根本不值一提。

散户们觉得比特币太贵,不愿意买,不舍得买,而在机构投资者看来,这完全不是问题。

3. 机构投资者可能会买哪些数字货币?

综上所述,考虑到法律风险,监管风险,归零风险和流动性风险这些首要因素,再加上收益稳定,市场认可度高等这些附加因素,我认为机构投资者一旦入市他们会选择的品种屈指可数。他们投资的重仓品种只会在这几个品种中选择:比特币,以太坊,比特币现金和莱特币。而比特币和以太坊极有可能会是他们的重仓品种。

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