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另类角度分析,BTC的估值价位在5万-20万美元

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道说区块链 发表于 2019-5-6 13:14:28 | 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
关于比特币的估值方法,上次有从通过比特币的支付,匿名和去中心化三个方面找到了现实生活中对标的估值方法。支付价值可以对标比如支付宝等;匿名隐私价值可以对标瑞士银行;与去中心化价值可以对标黄金。


1. “黄金”是兼具支付和去中心化特性的对标物

那么有没有同时兼具支付,匿名隐私和去中心化这三个特点的对标物呢?我没有找到兼具三者的对标物,但找到了兼具两者的对标物,它仍然是我在上一篇文章中提到的黄金。但这个黄金不是现代社会的黄金,而是1971年布雷顿森林体系解体前的黄金。

1971年前的黄金兼具了支付和去中心化这两个特点。

为什么这么说?这就和布雷顿森林体系有关了。这个体系中最重要的就是美元与黄金挂钩。各国确认35美元一盎司的黄金官价。各国可按官价用美元向美国兑换黄金。其他国家货币与美元挂钩,各国政府规定各自货币的含金量,通过含金量的比例确定同美元的汇率。

通过这样一个体系,实际上全世界所有有信用的货币最终都与黄金挂钩。在市场上流通的货币实际上都是黄金,所有的经济成果实际上都能换算成黄金。

那么在这个体系中,黄金的价值大概为多少呢?1970年,全球的GDP大概为3万亿美元。也就是说黄金每年参与经济领域的支付流通与新增财富的价值大概等同于当时全球的GDP 3万亿美元。

2018年全球的GDP总额大概为85万亿美元。如果这部分经济价值的流通与创造中有1%与比特币挂钩,那么比特币的市值就大概为8500亿美元,对应BTC的单价就为5万美元左右。而要使比特币在实际经济领域中发挥的作用达到这个地步,则还有相当长的路要走。
2. 比特币的另一个对标物:现金和存款

我们还可以从另外一个角度评估比特币的价格,那就是比特币在全球财富中所能占的比例。

财富的一般形式分为股票,债券,房产,现金和存款等。由于比特币是不产生营利性收益和利息的,因此它的财富特性非常接近现金。

2018年全球的财富总额大概为320万亿美元。

在全球的财富配比中,除了北美以外,欧洲,日本等绝大部分地区现金和存款在财富中的占比为都接近或超过40%。我们假设这40%中只有极小部分比如1%的财富会转变为比特币,那么比特币所占的财富总额就大概为3.2万亿美元,对应BTC的单价则为20万美元左右。
综上所述,比特币比较合理的估值区间大概在5万美元至20万美元。而这个合理的估值区间也要经过相当长一段时间对比特币的普及和教育才能达到。

当然,比特币的价格不是说只会在5万美元到20万美元之间,而是说这是正常市场行情下可能达到的区间。但当市场极度亢奋或极度萎靡时,它的价格极有可能大大高于或大大低于这个区间。以上分析,只是能让你对投资数字货币多一种思考逻辑,做一个理性的投资者。

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